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麦克韦尔的加热不燃烧式新型烟草取代传统卷烟?

电子烟分为:

1、 蒸汽公式电子烟:分为炸弹更换小烟,独立加油烟,一次性 小烟

2、不燃烟草(HNB):Guohai Securities-200308低温加热烟草使其散发出烤烟的香气,其气雾剂可减少90%以上的危害传统香烟。新的不燃烧热烟烟弹生产统一的规格。烟草配方技术含量高,难以模仿。通过加热产生的气雾剂的毒性是可控制的,这与烟草业的发展趋势更加吻合。 [目前,似乎国内政策可能更支持HNB,因为这属于中国烟草的利益,蒸汽公式电子烟的烟弹可能不受中国烟草控制,或者中国烟草限制尼古丁占所有烟草制品的百分比,但可能不包含尼古丁风味卷烟仍然受到某些人的欢迎]

用新型烟草代替传统香烟是大势所趋。对于老烟民来说,HNB更符合其口味,而蒸汽公式电子烟更适合年轻人,并且符合年轻人追求趋势的趋势。

在Simer的招股说明书中,很明显HNB 市场的未来增长率将大于蒸汽公式电子烟。

风险点:美国禁止加香卷烟,并且美国严格控制蒸汽风格电子烟。

二、相关主题:

美国已关闭小烟,JUUL的市场份额为75%。背景是USI打算以大约4. 5亿美元价格的价格收购Asteelflash的100%,这实际上是JULL的供应商。 JULL在2019年的失败主要是由于禁止加香卷烟。在此之前,调味香烟蓬勃发展,诱使年轻人使用吸香烟,这违背了电子烟减少伤害的初衷。

伊威锂能源:

持有Mcwell(Thmore),约占30%; HNB加热技术是世界上第一种雾化技术,它使用管状加热技术绕过IQOS专利。 [关于HNB:Mcwell的不燃烧技术可以获取大量高质量的下游客户,但我认为,仅生产烟具的利润并不高。必须为烟弹电子烟,否则金额太小]

京嘉股份

200227天风证券:公司与云南中烟签署战略合作协议,并成立了合资企业嘉裕科技。目前,嘉裕科技承接了云南中烟新烟具的生产。其子公司金嘉科技分别为云南,贵州,广西,上海,河南和其他中国烟草客户提供新型烟具的研发,生产和其他服务。同时,他们依靠早期的专利和生产研发经验的积累蒸汽式电子烟烟弹,开展ODM / oem服务。预计该公司2020-21年的收入将为4 6. 14/5 2. 80亿元,净利润将为1 1. 15/1 3. 12亿元。

集友分享:

天丰证券20200122:中文版本的不燃加热空间超过1000亿个,该公司在板材技术领域具有卡位优势。 HNB 烟弹显然是烟草产品,并依法纳入烟草专卖局的管理,其生产和销售完全由中国烟草专卖负责。中国烟草公司正在积极部署新型烟草。湖北蒸汽式电子烟烟弹,四川和云南都发布了加热型烟草新产品。目前,广东,四川,湖北和云南已开始在海外销售非燃烧供热产品,许多省份都在积极储备它们。中国烟草公司的积极行动反映了明确的国内政策态度。集友专注于加热非燃烧产品,并继续与中国烟草合作。该公司在HNB中处于领先地位。 2017年与安徽中烟建立联合工程中心;在18年的时间里,它与昆明旭光成立了一家合资公司,以提供新的烟草开发和设计服务;具有配方筛选和均质烟草切片小批量放样的条件。它已与江苏中烟,重庆中烟携手合作,共同开发和促进成果的产业化,值得期待。公司的晶圆生产资质进展顺利。 HNB的中文版本继续发展,该公司的晶圆技术具有卡位优势。 HNB是一个规模超过千亿元的蓝海市场。薄片市场的年利润近百亿元。国内政策积极促进了烟草新产品的开发,未来前景广阔。

天丰证券:200308:“不烧不热”的政策支持更加明确,预计它将成为未来新烟草的主要产品。低温不燃吉友有限公司与江苏和重庆中国烟草携手合作。集友股份已与江苏中烟和重庆中烟签署了合同,共同促进不燃烟弹烟鳞的研发和产业化。该公司在HNB纸技术上的卡位优势已得到中国烟草的认可,同时也表明了中国烟草决心推广不烧热产品的中文版本。脱颖而出的观点:仅仅制造吸烟配件并不是核心竞争力。 A股公司能否参与整个国内产业链(烟制品,包装,片材等)的价值分配是核心!乐观的是,卷烟标签将进入19年的快速增长时期,加热不燃薄片将成为领先的卷烟布局中的领先者[Jiyu Group]。

上海证券交易所电子互动服务,2019年10月25日:公司的新烟草业务通过引进相关专业人才和覆盖层技术合作,在均质覆盖层的研发和升级方面取得了初步成果,研究和开发。第三代产品技术先进,项目正在有序,正常地进行。该公司将根据国家有关法律法规,就薄膜生产资格进行沟通和协调。

盈丰科技:

中泰证券–200307 International 市场,5月1日FDA正式批准IQOS在美国销售,这有望促进全球新烟草产业链的改革;国内市场,预计中国烟草对新烟草的政策将在今年登陆,产业链将迎来股份集中和产业集群增加值增加的双重好处。建议关注[盈曲科技](公司业绩的逐步改善,新的国内烟草政策的实施带来的预期增长以及由烟草业带来的市场催化作用引起的估值恢复)。美国IQOS的销售超出预期)

[跟踪]分别解释这三个期望。

首先,九月份的禁令是所有口味电子烟(包括薄荷醇)也将是禁售。吸烟(APV,自己添加烟油)和小烟(关闭小烟,打开小烟)均被禁止,甚至有传言甚至禁止电子烟。

其次,1月1日的新闻将禁止使用除薄荷醇和烟草香料小烟,开放式小烟之外的其他香料,并且不会影响大烟(负Juul,NJOY和Renault的小烟业务) 。许多人忘记了下面的附录。

电子烟制造商可以申请许可将调味产品推广到市场,但他们必须证明这些产品有益于公共健康。到2020年5月,制造商必须提交FDA相关的PMTA申请,以将产品保留在市场(截止日期)内。

第三,特朗普最近暗示对调味品小烟的禁令也是暂时的,并将恢复为市场。

第三个情况电子烟推荐,如果达到电子烟排行榜前8强,它将是史诗级的。

淫荡:3月10日,FDA宣布将观察青少年是否将注意力转向薄荷味香烟

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