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工信部拟在《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》附则中增加一条

事件:工业和信息化部今天宣布,它打算在《中华人民共和国烟草法实施条例》中增加一条,作为第65条:“ 电子烟其他新烟草制品则参照卷烟法规执行。”

核心观点:

1、的重点是加强监管电子烟代工,并授予中国烟草监督雾化等新烟草产品的权力电子烟

根据意见草案,由于近年来电子烟 市场监管领域出现了新情况和新问题,为了促进电子烟监管的法治,应当遵守《实施条例》中有关卷烟的规定。主要是为了规范电子烟生产和经营活动,并解决电子烟现有产品质量和安全风险,虚假广告等问题。我们认为,该修正案将首先阐明雾化监管的主体电子烟,中国烟草将作为监督检查的监督机构。加强监管是主要目的,完整禁售或完整专营权专卖的可能性很小。

2、预计将来将在执行税收规则时征收电子烟,并且将根据烟草制品依法进行税收管理

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由于诸如雾化电子烟的新烟草产品在核心成分,产品功能,消费方法等方面与传统卷烟是同质的,我们相信,诸如雾化电子烟的新烟草产品将会在后期逐步实施。税收制度的示范研究将类似于我国的传统卷烟,并将为我国的财政收入和其他方面做出积极的贡献。

3、预计将对上游主要原材料尼古丁进行追溯管理。

由于高浓度尼古丁是危险化学品,因此以前没有严格的管理措施和生产系统安全监督计划。我们认为,在对“雾化” 电子烟进行“烟草样”管理之后,监管机构可以尼古丁的生产和销售受制于许可制度或许可制度。可以允许具有资格和生产规格的企业进入产业链的生产和销售环节。

4、全球新烟草趋势来了!预计中国烟草将跟踪支持新的烟草政策,以加快中国烟草HNB产品的推广和发布。

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根据近年来海外烟草巨头的新烟草业务的表现,已经可以看出,新烟草已经成为大公司的重要转型和布局方向。我的国家是烟草大国。我们相信,随着雾化电子烟监督的实施,预计我国的HNB产品也将逐步推出电子烟禁售利好股,以继续满足消费者减少伤害的需求,改善消费者的体验和卷烟的结构。

总而言之,我们认为这种监督的引入明确了监督的主题和雾化的方向电子烟,后续行动将不得不等待具体规则的实施。监督的实施将有效地推高行业门槛,提高集中度,使行业受益。领先的下游企业。

投资目标:

1) HNB产业链的关键点推荐:华宝股份/国际(国内卷烟香精领先者)电子烟烟油,金佳股份(国内卷烟香精领先者,活性卡仓位新烟)电子烟禁售利好股,建议关注:集友股份电子烟品牌,顺豪股份,东风股份;

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2)雾化产业链,短空间和长空间,对领导者有利!政策细节发布后,建议注意:Smol International(全球雾化领先代工),Fogcore Technology(国内雾化领先品牌)。

风险警告:

新烟草政策改变的风险,销售/企业发展低于预期的风险市场竞争加剧的风险。

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